Ovaro osake 2024 [Osto-opas ja hinta]

Ovaron tarina

Jokaisella osakkeella on takanaan yhtiö, josta osake on omistusosuus. Jokaisella yhtiöllä taas on takanaan historia, ja jonkinlainen tarina, joka tästä kertoo. Vaikka moni saattaakin pitää yritysten historiaan tutustumista täysin turhanpäisenä, pidämme me sitä erittäin tärkeänä osana sijoituskohteesi valintaprosessia. Tätä osaa emme nimittäin ainakaan itse sijoituskohteitamme valitessa ikinä jättäisi välistä.

Tutustumalla yrityksen tarinaan tutustut myös yrityksen johtomenetelmiin, kehitykseen, historiaan kokonaisvaltaisesti, sekä toimintatapoihin erilaisissa tilanteissa. Näin kykenet myös itse ennustamaan ja arvioimaan yhtiön tulevia liikkeitä huomattavasti paremmin. On siis ensiarvoisen tärkeää tuntea yhtiön historia, ja oppia tulkitsemaan sitä laajalti, jotta kykenee toteuttamaan vastaavaa analyysia myös yhtiön tulevista toimista sekä ymmärtämään sen nykyisiä päätöksiä ja toimintaa.

Tutustumalla yhtiön historiaan laaja-alaisesti, pakotat itsesi samalla myös ottamaan selvää yhtiön toiminnasta huomattavasti laajemmin kuin muuten tulisit tehneeksi. Näin kykenet oppimaan samalla paljon uutta asiaa yhtiön toimialasta, sekä mahdollisesti soveltamaan kyseistä tietoa myös tulevissa sijoituspäätöksissäsi.

Ovaron tarina alkaa vuoden 2010 joulukuun lopusta, jolloin yhtiö perustettiin lähes heti kun Suomessa tehty osakeyhtiömuotoiset asuntorahastot mahdollistava verohuojennuslaki tuli voimaan. Yhtiötä perustettaessa sen omistukseen tulivat kaksi Lahdessa sijaitsevaa asunto-osakeyhtiötä. Se listattiin Helsingin pörssiin listautumisannilla syksyllä 2013. Yhtiön nimi oli virallisesti Orava Asuinkiinteistörahasto Oyj aina perustamisestaan vuoteen 2015 saakka, jolloin yhtiön nimeksi päätettiin vaihtaa Orava Asuntorahasto Oyj.

Orava Asuntorahasto pyrki hankkimaan kokonaisia asuinkiinteistöjä alhaiseen hintaan ja myymään hankkimiaan asuntoja yksitellen korkeammalla hinnalla. Kiinteistöjen omistusaikanaan yhtiö vuokrasi omistamiaan asuntoja. Ollessaan Suomen ensimmäinen REIT -kiinteistörahasto, kykeni Ovaro hyödyntämään uudistuneen verohuojennuslain sallimaa vapautusta tuloverosta. Tämän huojennuksen myötä oli yhtiöllä toisaalta velvoite jakaa lähes koko tuloksensa osinkoina, joita taas verotettiin tavanomaiseen tapaan täysimääräisesti osakkeenomistajiensa tulona.

Orava Asuntorahastot selvisi pitkään ilman muuta henkilökuntaa toimitusjohtajansa lisäksi. Sen toimintaa ja hallinnointia hoiti erillinen hallinnointiyhtiö Orava Rahastot Oyj. Tälle hallinnointiyhtiölle joutui asuntorahasto maksamaan palkkiota sen tarjoamista palveluista, vähintään 0,6% varojen arvosta per vuosi.

Toimintansa alkuaikoina yhtiö menestyi varsin hyvin, kyeten näyttämään vahvaa voittoa ja jakamaan tehokkaasti osinkoa. Tämä alkuaikojen menestys alkoi kuitenkin heikentyä, yhtiön kääntyessä tappiolliseksi vuonna 2017, joutuen samaan aikaan luonnollisesti myös lopettamaan osingonmaksun. Yhtiön kokemat tappiot aiheutuivat pääasiallisesti sen omistamien asuntojen kokemasta voimakkaasta arvonlaskusta.

Vuoden 2018 syksyllä hankki Investors House 25,2% omistusosuuden Orava Asuntorahastosta käyttäen vaihtotarjousta, nousten yhtiön suurimmaksi omistajaksi. Vaihtotarjouksen myötä 1800 Oravan osakkeenomistajaa vaihtoi osakkeensa niistä Investors Housen osakkeisiin. Kun tarjous toteutui, erotettiin Oravan vanha hallitus, vaihtaen se kokonaan uusiin jäseniin sekä irtisanottiin hallinnointiyhtiön kanssa tehty sopimus vuoden 2018 loppuun.

1.10.2018 vaihtoi Orava nimensä nykyiseen muotoonsa, Ovaro Kiinteistösijoitus Oyj. Samalla kertaa vaihdettiin yhtiön muotoa myös asuntorahastosta kiinteistösijoitusyhtiöksi, muutoksen taustalla ollessa ennen kaikkea historiallinen huono menestys asuntorahastona. Kyseisen muutoksen myötä joutui yritys luopumaan asuntorahaston sallimasta verovapaudesta, vaihtaen samalla sekä strategiaansa, että hallintomalliansa. Tämän muutoksen tavoitteena oli ennen kaikkea yhtiön kannattavuuden parantaminen sekä omistaja-arvon kasvattaminen. Yhtiö ilmoitti pyrkivänsä parantamaan kannattavuuttaan muun muassa myymällä pois heikosti tuottavia ja huonosti vuokrakäyttöön soveltuvia uudehkoja perheasuntoja. Yhtiön uusi strategia mahdollisti toiminnan laajentamisen asunnoista myös toimitilakiinteistöjen pariin.

Juuri ennen muutosta nykyiseen muotoonsa kiinteistösijoitusyhtiöksi, omisti yhtiö 1586 erillistä huoneistoa 127 eri kohteessa. Näistä huoneistoista 24 oli toimitiloja, loppujen 1562 huoneiston ollessa asuntoja. Omistuksessa olevat asunnot sijaitsivat kaikkialla ympäri Suomea, niiden jakautuessa kuitenkin kolmeen osaan. Jakautuminen perustui siihen, että 40% varallisuudesta olisi Helsingin seudulla, vajaa kolmannes muissa suurissa kaupungeissa eri puolilla Suomea sekä vajaa kolmannes keskisuuriin kaupunkeihin sijoitettuna. Sijoituksista 70% oli kiinni vuonna 1990 sekä sen jälkeen valmistuneissa taloissa. Kaikkien huoneistojen arvo oli yhtiön omalla laskutavalla 192 miljoonaa euroa ja ulkopuolisen arvioitsijan mukaan 187 miljoonaa euroa. Näistä omistuksista yhtiö on ilmoittanut pyrkivänsä myymään noin 40% suuruisen osuuden, tavoitellakseen parempaa tulosta.

Vaikka yhtiöllä ei asuntorahastona toimimisen aikaan ollutkaan toimitusjohtajan lisäksi muuta henkilökuntaa, hallinnollisten toimien ollessa ulkoistetut hallinnointiyhtiölle, on yhtiö kuitenkin hankkinut henkilökuntaa muututtuaan Ovaro Kiinteistösijoitukseksi. Nykyään yhtiön toiminnasta vastaa toimitusjohtaja Kari Sainion lisäksi nimittäin 1.10.2018 yhtiömuutoksen yhteydessä aloittanut neljän hengen johtoryhmä.